美联储降息预期升温。北京时间8月22日凌晨，美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）7月30日至31日的会议纪要。会议纪要显示，部分与会者认为7月有降息的理由，但“绝大多数”官员认为9月份降息可能更为合适。根据会议纪要中的预测，美联储9月将首次降息。近日，部分银行调低或计划调低美元存款利率。美联储释放了什么信号？市场什么反应？对我们有什么影响？国内投资者要注意什么？一起来看本期快问快答↓

　　A: 会议纪要显示，美联储决定7月仍放缓加息步伐，将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25％至5.50％之间。会议纪要显示，部分与会者认为7月有降息的理由，但“绝大多数”官员认为9月份降息可能更为合适。根据会议纪要中的预测，美联储9月将首次降息亚美体育app，今年晚些时候至少还会再降息一次，明年将进一步放松货币政策。

　　根据会议纪要，与会者们认为，通胀的上行风险已经降低，几乎所有委员都认为通胀会持续回落，此外亚美体育app，就业下行风险被认为有所增加。与会者指出，放松政策过晚或过少可能会过度削弱经济活动或就业。

　　A: 受美联储会议纪要、美国劳工统计局公布的非农就业初步修正数据影响，降息押注大幅升温，亚美体育下載助推美股午盘转跌后走高，三大指数集体收涨，截至当地时间周三收盘，道指涨幅为0.14％；纳指涨幅为0.57％；标普500指数涨幅为0.42％。中概股亦大幅反弹，纳斯达克中国金龙指数涨2.39％。

　　同时，当前美债杠杆头寸规模正创下历史新高。受美联储降息预期刺激，债券交易员们正在承担创纪录的风险并大胆下注。芝加哥商品交易所（CME）的最新数据显示，上周美国10年期国债期货的未平仓合约数量飙升至历史最高点。

　　A: 美联储降息将改变全球资金的流动方向，会导致美元贬值，从美国进口的商品价格可能下降。美元贬值也会减轻人民币贬值的压力。

　　同时，美联储的降息将缓解中美利差倒挂的压力，并扩大我国货币政策的操作空间。在美联储降息的影响下，全球央行可能会迎来新一轮的降息潮。

　　在美联储降息的背景下，未来海外的资产回报下降，波动性系统性上升，将有利于跨境资本的回流。非美资产特别是中国资产将逐渐迎来海外投资者的青睐。从全球资本市场来看，欧美日股市处于历史高位，全球资本对新兴市场货币的看涨情绪持续高涨，而A股和港股则是全球资本市场的估值洼地。历史数据显示，流入中国股市的外资与美元利率呈反向关系。因此，随着美国降息信号日渐强烈，如果未来美元利率下行，将有利于资金回流到中国股市。同时，降息会导致全球债券收益率下降，中国债市可能会受到追捧。

　　此外，市场人士认为，以美联储降息兑现的时点作为分界，首次降息前，大类资产胜率占优的将是美债、黄金以及科技成长股；降息落地后，市场将转向“二次通胀”交易，以铜为代表的有色、顺周期品种将占优。

　　A: 芝加哥商品交易所美联储观察工具最新数据显示，截至21日晚，美联储在9月议息会议上降息25个基点的概率达65％，降息50个基点的概率达35％。有分析认为，美联储下一阶段可能会采取预防式降息模式，即降息周期相对较短、次数有限、力度温和。按照以往经验，首次降息幅度通常不会过于激烈，旨在向市场发出宽松政策信号。若美联储首次降息幅度较大，可能给市场带来不必要的波动。

　　分析人士认为，今年下半年美股市场可能会出现风格切换和行业轮动。市场处在转折初期，脆弱的信心尚不稳定，如果有一波三折也并不奇怪。投资者应密切关注美国的通胀数据和美联储的政策动向，以指导投资决策。

　　若美联储降息力度与速度“慢于市场预期”，考虑到当前美元对不少新兴市场货币仍有较高的利差优势，流向新兴市场的资金量与持续性可能双双弱于市场预期。

　　对于短期投资，市场人士建议，投资者可以考虑选择高收益但相对较低风险的美元存款产品；对于长期投资，投资者可以考虑分散投资，包括其他货币的存款和债券等多元化投资组合。此外，投资者还可以考虑使用外汇风险管理工具，如远期外汇合约和货币互换等，以降低汇率风险。

　　来源/综合经济日报（记者孙昌岳）、央视新闻、新华社、中国经营报、券商中国、21世纪经济报道（策划/杜秀萍）